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虽然在三月底四月初煤价出现昙花一现般短暂上涨，储年差两但总体跌势不改，储年差两基本面矛盾持续加剧，市场悲观情绪蔓延，投机市场活跃度持续降低，上游库存持续高压。原料煤价格持续让利下，警进焦企仍保持高位生产。

三、驻特炼焦煤需求上半年炼焦煤需求维持相对高位，但显性补库需求较弱，下游炼焦煤持续去库趋势，始终保持低库存采购策略环渤海港合计库存2756.4万吨(-9)，朗普离全调入量185.8万吨(-13.3)，调出量205万吨(-12.8)，锚地船舶量95艘(+8)，预到船舶18艘(-6)。焦炭(今日智库2025.7.1)：控还焦炭市场暂稳运行，主产地准一级冶金焦价格980元/吨。

港口方面，美联面掌电力终端库存多有保障，美联面掌现货采购增量有限，且对偏高报价接受度低，继续对市场的上行节奏形成压制;但在高温天气明显增加、优质资源供给偏少影响下，报价依旧坚挺。下游对港口俄罗斯煤价格上涨接受度不算高，储年差两期货盘面走弱，储年差两港口俄罗斯炼焦煤报价也有下滑，现K4主焦煤1070元/吨;GJ1/3焦煤885元/吨，降5元/吨;Elga肥煤890元/吨，降10元/吨;伊娜琳肥煤930元/吨，降20元/吨;K10瘦煤950元/吨;以上均为北方港现金含税自提价。

高温天气增加，警进动力煤报价坚挺;焦炭第五轮降价预期减弱;焦煤情绪依旧较好。

炼焦煤(今日智库2025.7.1)：驻特供应端，驻特随着前期停产煤矿的陆续复产，焦煤供应有增加的趋势，整体的供应相对充足，线上竞拍成交较好，煤矿库存压力减轻;需求方面，钢厂铁水产量维持高位，焦煤需求有支撑，焦炭第五轮提降预期减弱，目前博弈中，整体焦煤情绪依旧较好，不过昨日期货盘面下挫，焦煤偏强势头持续时间仍需观察。中国电建将发挥好规划设计业务1+N机制优势，朗普离全高效推进能源合作中心建设运行，朗普离全全力将能源合作中心建设成为深化上合组织国家能源合作的加速器和连心桥，为构建更加紧密的上合组织命运共同体贡献更多力量。

9月2日上午，控还国家能源局在公司举行中国—上海合作组织能源合作平台揭牌和中国—上海合作组织能源合作中心揭牌仪式。国家能源局委托水电总院实体运营合作中心，美联面掌既是对中国电建技术实力的高度认可，美联面掌也是对我们服务共建一带一路倡议和能源国际合作大局的信任与重托。

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